|
|
Monetary policy of oil-exporting countries with informality: a DSGE analysis of Iraq
Safar, Nour ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
The thesis investigates the efficiency of monetary policy using the New Keynesian Dynamic Stochastic General Equilibrium (NKDSGE) model in an economy reliant on oil exports and a large informal sector. The model is calibrated for the Iraq case to capture macroeconomic variables' responses to oil price shocks. The study aims to explore the impact of the shock on macroeconomic variables in the presence of the informal sector and how responses might change assuming a small informal sector. The model shows that the informal economy increases home prices and inflation, but the model does not reveal a Dutch disease. The study concludes that monetary policy, represented by the Taylor rule, is an inefficient tool for affecting macroeconomic variables.
|
|
|
Reinforcement learning in Agent-based macroeconomic model
Vlk, Bořivoj ; Skuhrovec, Jiří (vedoucí práce) ; Holub, Tomáš (oponent)
Za využití teoretický konceptů z teorie her, učících se automatonů a zpětnovazeb- ního učení, práce prezentuje počítačový model (simulaci) založený na všeobecné rovnováze a učebnicovém dynamickém makroekonomickém modelu. Model je založen na interagujících Konstruktivně Racionální agentech. Konstruk- tivní Racionalita je pojmem soudobé literatury, popisujícím rozhodování ekonomick- ých agentů založeném na strojovém učení, který umožňuje uvolnit předpoklady a požadavky modelu na informace, kterými agenti disponují a správnost jejich očekávání. V modelu se periodicky opakují období krizí, charakterizovných jako strmý propad úrovně produkce doprovázený stejně strmým nárůstem nezaměstnanosti. Příčinou krizí je změna v úrovně cen a mezd, na jejihž novou hladinu se firmy a domácnosti v modelu musí adaptovat. Změna úrovně cen a mezd je nezbytná pro zachování rovnováhy na trhu zboží pokud dochází k technologickému pokroku (růstu). Model má dobré teoretické základy a velký potenciál pro další vývoj. Práce se rovněž zabývá obecnými vlastnostmi her vícero interagujících a učících se entit. Zvláštní důraz je kladen na náhlé změny ve hře a chování hráčů při těchto změnách, během kterých se objevují endogenní rigidity. Klasifikace JEL D80, D83, C63, E32, C73, Klíčová...
|
|
|
Reinforcement learning in Agent-based macroeconomic model
Vlk, Bořivoj ; Skuhrovec, Jiří (vedoucí práce) ; Holub, Tomáš (oponent)
Za využití teoretický konceptů z teorie her, učících se automatonů a zpětnovazeb- ního učení, práce prezentuje počítačový model (simulaci) založený na všeobecné rovnováze a učebnicovém dynamickém makroekonomickém modelu. Model je založen na interagujících Konstruktivně Racionální agentech. Konstruk- tivní Racionalita je pojmem soudobé literatury, popisujícím rozhodování ekonomick- ých agentů založeném na strojovém učení, který umožňuje uvolnit předpoklady a požadavky modelu na informace, kterými agenti disponují a správnost jejich očekávání. V modelu se periodicky opakují období krizí, charakterizovných jako strmý propad úrovně produkce doprovázený stejně strmým nárůstem nezaměstnanosti. Příčinou krizí je změna v úrovně cen a mezd, na jejihž novou hladinu se firmy a domácnosti v modelu musí adaptovat. Změna úrovně cen a mezd je nezbytná pro zachování rovnováhy na trhu zboží pokud dochází k technologickému pokroku (růstu). Model má dobré teoretické základy a velký potenciál pro další vývoj. Práce se rovněž zabývá obecnými vlastnostmi her vícero interagujících a učících se entit. Zvláštní důraz je kladen na náhlé změny ve hře a chování hráčů při těchto změnách, během kterých se objevují endogenní rigidity. Klasifikace JEL D80, D83, C63, E32, C73, Klíčová...
|
|
|
Rational Inattention in DSGE Model
Vostřák, David ; Malovaná, Simona (vedoucí práce) ; Kopečná, Vědunka (oponent)
Velké množství dostupných informací na internetu neumožňuje nikomu je všechny zpracovat. V této práci používáme teorii racionální nepozornosti, abychom zjistili, jak se liší vnímané signály ohledně exogenních šoků pro různé úrovně informační kapacity. Tyto signály jsou poté aplikovány v modelu nové keynesiánské makroekonomie a příslušné odezvy jsou porovnány s případem neomezené pozornosti. Zjistili jsme, že pro některé autoregresivní procesy není rozdíl s případem neomezené pozornosti příliš velký, zatímco pro jiné procesy jsou rozdíly značné.
|
|
|
The Relationship between Unemployment Components and Economic Growth: the Czech Republic Case
Kopečná, Vědunka ; Baxa, Jaromír (vedoucí práce) ; Chytilová, Julie (oponent)
Výběr vládních nástrojů určených k podpoře zaměstnanosti by měl být podmíněn zacílením na zdroj zapříčiňující nezaměstnanost. Tato diplomová práce zkoumá strukturální a cyklickou složku nezaměstnanosti. Obě mají odlišné příčiny. Frikce na trhu práce jsou zdrojem strukturální složky. Cyklická složka je vyvolána nízkou produktivitou práce, která ústí v negativní hrubý mezní zisk firem. Firmy jsou tudíž nuceny přistupovat k rušení pracovních míst. Hlavním zjištěním je, že v obdob˘A zpomalov˘Aňí růstu ekonomiky se celková nezaměstnanost a její cyklická složka zvyšují, zatímco strukturální složka klesá. V období robustního růstu se složky pohybují přesně naopak. Diplomová práce pokračuje zkoumáním zaměstnávání ve veřejném sektoru, politikou potenciálně vhodnou ve fázi zpoma- leného ekonomického růstu. Výsledky ukazují, že tato politika může být úspěšná i navzdory vytěsňování zaměstnanosti v soukromém sektoru. Pro modelování procesů na trhu práce je využit nový keynesiánský DSGE model kalibrovaný pro Českou republiku. Výsledky jsou interpretovány v souvislosti s historickým vývojem hospod˘Aˇřského růstu a nezaměstnanosti od roku 2000 do 2014. JEL Classification E24,J21,...
|
|
|
Confidence Cycles and Liquidity Hoarding
Audzei, Volha
Důvěra na trzích se během minulých ekonomických krizí ukázala být důležitým faktorem. Přesto mnoho existujících modelů všeobecné rovnováhy neuvažuje očekávání ekonomických subjektů, volatilitu trhů nebo příliš pesimistické výhledy investorů. V této práci je do modelu DSGE zakomponován model mezibankovního trhu, přičemž úroková sazba na mezibankovním trhu a objem půjček záleží na tržní důvěře a vnímání rizika spojeného s protistranou. K úvěrové krizi v modelu dojde při vnímání nárůstu rizika protistrany. Výsledky naznačují, že změny v důvěře na trzích mohou generovat úvěrové krize a přispívat k hloubce ekonomických recesí. V článku jsou také provedeny simulace napodobující některé měnové politiky centrálních bank: cílované a necílované poskytování likvidity a snížení měnověpolitických sazeb. Výsledky naznačují, že bez ovlivnění očekávání ekonomických subjektů mají tyto politiky na nabídku úvěrů pouze omezený dopad. Zajímavé je také zjištění, že nízké úrokové míry v tomto modelu zhoršují ekonomickou recesi skrze negativní dopad na bilance bank. Poskytování likvidity mírně stimuluje úvěry, ale efektivita tohoto kroku je podrývána hromaděním likvidity.
Plný text:  PDF
|
|
|
Labour Market Modelling within a DSGE Approach
Tonner, Jaromír ; Tvrz, Stanislav ; Vašíček, Osvald
Cílem příspěvku je nalézt vhodný přístup k modelování hlavních proměnných trhu práce v rámci jádrového DSGE modelu ČNB. Kritérii výběru vhodné modelové specifikace jsou: kvalita predikce nezaměstnanosti, změna celkové predikční schopnosti ve srovnání s výchozím modelem a rozsah nezbytných modelových úprav. Zjistili jsme, že varianta modelu trhu práce podle Galího, Smetse a Wouterse (2011) umožňuje predikovat nezaměstnanost s přijatelnou chybou. Zároveň tato specifikace mírně zlepšuje celkovou predikční schopnost modelu a vyžaduje modelové úpravy relativně malého rozsahu. Proto doporučujeme tento přístup spíše než složitější koncepty, které dosahují podobného zlepšení predikčních schopností modelu. Také přístup propojující nezaměstnanost s mezerou výstupu se ukazuje jako nadějný, jeho praktické využití je ale podmíněno (dodatečným) zvýšením přesnosti predikce spotřeby. Jako praktický experiment jsme se rozhodli pro srovnání rozložení inflačních tlaků pramenících z růstu nominálních mezd a oslabování směnného kurzu ve výchozím modelu a v jeho alternativních specifikacích. Experiment je motivován rozhodnutím z listopadu 2013 používat devizový kurz jako další nástroj uvolňování měnových podmínek, ke kterému došlo v prostředí téměř nulových úrokových sazeb a rostoucích dezinflačních tlaků. Zjistili jsme, že výchozí model má ve srovnání s modely s propracovanějším trhem práce tendenci predikovat vyšší růst nominálních mezd a méně výrazné oslabení směnného kurzu. Z toho vyplývá, že alternativní modely by pravděpodobně indikovaly ještě vyšší potřebu oslabení kurzu než výchozí model.
Plný text: PDF
|
|
|
Bayesovský odhad DSGE modelů
Bouda, Milan ; Pánková, Václava (vedoucí práce) ; Kodera, Jan (oponent) ; Lukáš, Ladislav (oponent)
Disertační práce je věnována bayesovskému odhadu DSGE modelů. Nejprve je popsána historie DSGE modelů a jejich vývoj v České republice a ve světě. Celá jedna kapitola je věnována popisu ekonometrických metod a algoritmů používáných při specifikaci a odhadu DSGE modelů. Disertační práce obsahuje dvě empirické studie. První studie popisuje odvození nového keynesiánského DSGE modelu a jeho odhad pomocí bayesovských technik. Model je odhadnut pro tři různá Taylorova pravidla. Pomocí techniky bayesovského porovnávání je kvantifikováno Taylorovo pravidlo, které nejlépe popisuje data. Druhá studie je věnována vývoji DSGE modelu pro malou otevřenou ekonomiku s rozšířením o trh s nemovitostmi. Tato studie je inspirována článkem aplikujícím tento model na uzavřenou ekonomiku. Model je rozšířen o typické vlastnosti otevřené ekonomiky a vládní sektor. Česká republika je širokou ekonomickou veřejností vnímána jako malá otevřená ekonomika a tato rozšíření umožní lepší aplikaci DSGE modelu na českou ekonomiku. Model obsahuje dva typy domácností. První typ domácností má přístup na kapitálové trhy a může vyhlazovat svou potřebu v čase nákupem a prodejem finančních aktiv. Tyto domácností se řídí hypotézou permanentního příjmu. Druhý typ domácností se řídí pouze pravidlem spotřeby. Ostatní agenti jsou specifikováni standardním způsobem. Výstupy této studie jsou soustředěny především na chování reálných cen nemovitostí. Bayesovské funkce odezvy, předpovědi a dekompozice stochastických šoků jsou soustředěny na reálné ceny nemovitostí. Na konci této studie je proveden makroprudenční experiment. Cílem experimentu je odpovědět na otázku: je lepší vyšší či nižší LTV pro Českou republiku? Výsledky experimentu ukazují, že výše LTV neovlivňuje hrubý domácí produkt. Reálné ceny nemovitostí jsou naopak velmi citlivé na změny LTV. Doporučení pro Českou národní banku by mohlo být shrnuto následovně. V důsledku zachování stabilních cen nemovitostí je lepší implementovat nižší LTV.
|
|
|
Competing currencies as an alternative scenario to legal tender clause: Mathematical proof
Gawthorpe, Kateřina ; Stroukal, Dominik (vedoucí práce) ; Nikolovová, Pavla (oponent)
Abstract Předchozí literatura zabývající se scénářem bez existence zákona o zákonném platidle sestávala spíše z teoretické analýzy. Vedle teoretického zkoumání konkurence měn tato diplomová práce nabízí originální dynamický strukturální model, který zkoumá danou otázku kvantitativně. Tento model porovnává současné monetární podmínky s potenciální situací konkurence více měn. Hlavním předpokladem celé této studie je preference stabilní měny jednotlivci. Jedinečnost matematického modelu leží v zahrnutí nových proměnných ovlivňující poptávku po měně do užitkové funkce DSGE modelu, dále reprezentativní agent představuje v navrženém modelu domácnost vlastnící banku oproti standardním neoklasickým modelům, kde domácnost vlastní firmu. Celková odlišnost zde prezentovaného DSGE modelu poté spočívá v cílu tohoto modelu analyzovat konkurenci měn matematicky. Tato diplomová práce je podporou myšlenky vynětí zákona o zákonném platidle pro rozvinuté země. Kvantitativní analýza podporuje intuici nižší inflace v případě scenária konkurence měn vzhledem k současné situaci. Na druhou stranu závěrečné simulace modelu v Matlabu doplňují dosud jednoznačný pohled na kon-kurenci měn o skepticismus kvůli možným obtížím spojeným s obdobím cirkulace více měn.
|
|
|
Testování kvality predikcí: vyhodnocení modelu g3
Tkáčik, Marcel ; Vozárová, Pavla (vedoucí práce) ; Janíčko, Martin (oponent)
Nedávný rozvoj Nových keynesiánských modelů motivoval mnoho centrálních bank k vývoji vlastních DSGE modelů pro analýzu měnové politiky a tvorbu prognóz. Cílem této studie je otestovat kvalitu predikcí České národní banky, která vyvinula vlastní DSGE model a používá ho jako jádrový predikční model od července roku 2008. Kvalita predikcí byla vyhodnocena srovnáním s Ministerstvem financí České republiky a dvěma obchodními bankami (Českou spořitelnou a Komerční bankou). Použitím ekonometrických testů pro detekci strukturální změny a analýzu časových řad bylo zjištěno, že Česká národní banka zažila významné zlepšení kvality predikcí, když začala používat DSGE model a předčila ostatní tři instituce. Tato studie navrhuje, že dobře specifikovaný DSGE model může zlepšit kvalitu predikcí klíčových makroekonomických ukazatelů ve srovnání s nestrukturálními modely a odborným úsudkem.
|
host ::
RSS.